以現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型為例，對被投資企業(yè)進(jìn)行價值評估一般應(yīng)按以下步驟進(jìn)行。
預(yù)測績效與自由現(xiàn)金凈流量
包括計算扣除調(diào)整后的營業(yè)凈利潤與投資成本；計算價值驅(qū)動因素；分析企業(yè)財務(wù)狀況；了解企業(yè)的戰(zhàn)略地位及產(chǎn)品的市場占有率；制訂績效前景；預(yù)測個別詳列科目；檢驗總體預(yù)測的合理性和真實性。應(yīng)該說，將企業(yè)經(jīng)過審計的現(xiàn)金流量表進(jìn)行分別明細(xì)科目的細(xì)化分析，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營的歷史、現(xiàn)狀和預(yù)測分析所得出的企業(yè)預(yù)計現(xiàn)金流量表，應(yīng)該具有相鄒雖的科學(xué)性和準(zhǔn)確性，以此為基礎(chǔ)計算出的自由現(xiàn)金凈流量的可信程度是很高的。
估測連續(xù)價值
包括選擇預(yù)測期限；估計參數(shù)；連續(xù)價值折現(xiàn)。
價值評估工作主要取決于對企業(yè)、對其所在行業(yè)及普遍的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的了解，然后進(jìn)行仔細(xì)的分析、認(rèn)真的預(yù)測。選擇正確的方法是價值評估過程中的重要方面，更主要的是擁有齊全的歷史財務(wù)、統(tǒng)計數(shù)據(jù)，采用科學(xué)的態(tài)度去認(rèn)真分析和預(yù)測，才能避免誤區(qū)，得到真實可靠的結(jié)論。
估測折現(xiàn)率
包括權(quán)益性資金成本估算；負(fù)債性資金成本估算；確定目標(biāo)市場價值權(quán)數(shù)；估計不同行業(yè)的企業(yè)的報酬率隨整個上市公司平均報酬率變動的“已系數(shù)”或根據(jù)機(jī)會成本要求最低資金利潤率。從而合理選定折現(xiàn)率。
