瘋狂！ 瘋狂！一只長期穩健收益的債券品種竟然炒出了牛股的氣勢！發生了什么？ 5月22日，“2024年超長期特別國債(一期)”（簡稱：24特國01）正式上市，受到了市場的熱烈追捧，以上交所“24特國01”為例，盤中曾兩次觸及臨停，最高漲25%。 是的，你沒看錯，國債，盤中最大漲幅達25%，有網友戲稱，這是中國大媽沖進來了嗎~~ 很多投資者可能并不了解超長期特別國債是什么？個人能買嗎，怎么買，怎么賣，以及收益如何等？

什么是超長期特別國債？

1、先了解一下什么是國債？

國債是由國家發行的債券，是中央政府為籌集財政資金而發行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證。

我國的國債專指財政部代表中央政府發行的國家公債，由國家財政信譽作擔保，信譽度非常高，歷來有“金邊債券”之稱。

國債有憑證式國債、無記名（實物）國債、記賬式國債三種，本次的超長期特別國債就屬于記賬式國債，也就是說它以電腦記賬方式記錄債權，并且可以上市交易。

只要國債利率你能接受，那買到國債就是買到“穩穩”的幸福啦~~

2、什么是超長期特別國債？

什么是超長期特別國債，從它的名稱便能略知一二。

“超長期”：主要指發行期限。通常，期限在10年及以上的屬于長期國債，而本輪超長期國債將分為20年期、30年期和50年期，故屬于超長期國債。

“特別”：“特別”是指的資金用途，超長期特別國債是為特定目標發行的、具有明確的用途，資金需要專款專用。

發行有啥意義？

今年的《政府工作報告》就提出，為系統解決強國建設、民族復興進程中一些重大項目建設的資金問題，從今年開始擬連續幾年發行超長期特別國債，專項用于國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設，今年先發行1萬億元。

國家發改委副主任劉蘇社介紹，超長期特別國債重點聚焦加快實現高水平科技自立自強、推進城鄉融合發展、促進區域協調發展、提升糧食和能源資源安全保障能力、推動人口高質量發展、全面推進美麗中國建設等方面的重點任務。

根據財政部安排，本輪超長期特別國債的發行為“小額頻發”的方式，其中30年期的發行頻次最高。

2024年超長期特別國債發行安排

數據來源：中國政府網

有什么優點？

在當前市場利率逐步下行的階段，對于穩健投資者而言，超長期特別國債的優點也表現得特別明顯，主要有以下幾個方面：

個人能買嗎？怎么買

前面說過，本次發行的超長期特別國債屬于記賬式國債，這類國債可以流通和轉讓，個人和機構都能購買。

記賬式國債有多種購買渠道，個人可在銀行柜臺、線上平臺和證券市場購買。

具體來看，個人投資者可通過全國銀行間債券市場柜臺業務開辦機構任一網點柜臺、網上銀行或手機銀行，開立個人債券賬戶和資金賬戶，并開通記賬式國債交易業務。全國銀行間債券市場柜臺業務開辦機構根據市場需求，自主選擇一定債券品種供投資者購買，個人投資者可通過其網點柜臺、網上銀行或手機銀行購買。

個人投資者也可以在證券公司開立普通A股證券賬戶和資金賬戶，通過證券公司網點或APP來購買在證券交易所上市交易的記賬式國債。

怎么兌現？

投資者購買了本輪超長期特別國債后，就可以流通和轉讓，而不是一定要持有到期。那通過不同渠道購買的該怎么出售兌現呢，這一點，恐怕大多數投資者并不知道。

通常，通過銀行購買的，有兩種方式出售兌現：

通過銀行間市場出售：投資者在銀行網點柜臺或網上銀行操作，報價是基于銀行間市場。

通過交易所市場出售：投資者在交易時間，攜身份證到銀行網點柜臺，做轉托管操作，轉托管至券商賬戶（轉托管需要支付一定的手續費），T+1日反饋結果。轉托管成功，方可在交易所市場進行賣出操作。

通過證券交易所購買的，是在交易所出售，就像股票買賣一樣。一般來說，國債價格會受到市場利率、經濟形勢等因素的影響，投資者所面臨的就是一定的交易成本和風險。

收益怎么計算？

超長期特別國債的收益主要取決于其票面利率和價格變動，不同的情況，收益計算也不同。在不考慮時間價值及復利，投資者均將利息轉出了的情況下，來看看超長期特別國債的收益是怎么計算的。

1、銀行間買入并持有到期，獲得的是利息收入，收益=本金*持有期限*票面利率。

以5月22日發行的30年期特別國債為例，其票面價值100元，票面利率2.57%，若買入10萬元，則持有到期的總收益為7.71萬元（即10萬*2.57%*30），其中，利息每半年收一次。

2、二級市場買入并持有到期，獲得的也是利息收入，收益=持有到期的利息收入+交易收益（指買賣價差 - 交易費用）。

還是上面的特別國債，在第一次付息前，買入10萬元面值的特別國債，以95元/張的價格買入（包含應計利息和交易費用）持有到期，則持有到期的總收益為8.21萬元【即10萬*2.57%*30+（100-95）*100000/100】，其中，利息每半年收一次。

3、在二級市場買入并賣出，收益=賣出金額-買入成本-交易費用，收益的計算參照股票交易。

4、銀行間買入，轉托管至交易所后賣出的情況，較第三種情況多了一個轉托管的費用。

對于銀行間購買并持有到期的投資者而言，獲取的是較為穩定的利息收益。而對于通過二級市場交易特別國債的投資者，請一定要注意，雖然它的整體波動幅度不如股票，但作為一個投資品種，它也是有一定的投資風險。

投資者需要綜合考慮債券的票面利率、市場利率、經濟預期等因素，結合自身風險承受能力和投資目標，制定合理的投資策略。

投資有風險，入市需謹慎喲！■