私募股權(quán)基金采用什么組織形式最節(jié)稅？
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來一方財(cái)稅
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發(fā)布時(shí)間：
2024-06-04 14:36:30
私募股權(quán)基金采用什么組織形式最節(jié)稅？
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私募股權(quán)基金采用什么組織形式最節(jié)稅？
私募股權(quán)基金的組織形式有契約型、合伙型和公司型，不同組織形式的私募股權(quán)基金稅收有所不同。同時(shí)，基于我國稅種的復(fù)雜化和多樣化，不同納稅主體依據(jù)收入來源的不同，所涉稅種及稅率也不盡相同。本文將以有限合伙制私募股權(quán)基金為例，對(duì)投資者所涉稅務(wù)問題進(jìn)行梳理與分析。
相比于公司制私募股權(quán)基金，有限合伙制私募股權(quán)基金最大的特征是有效避免了雙重征稅，其本質(zhì)上還是合伙企業(yè)。國家層面先后涉及合伙企業(yè)稅收的主要法規(guī)有：《國務(wù)院關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)征收所得稅問題的通知》（國發(fā)〔2000〕16號(hào)）、《財(cái)政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)的通知》（財(cái)稅〔2000〕91號(hào)）、《國家稅務(wù)總局關(guān)于《關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定》執(zhí)行口徑的通知》（國稅函〔2001〕84號(hào)）、《財(cái)政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知》（財(cái)稅〔2008〕159號(hào)）。
有限合伙制私募股權(quán)基金本身并非所得稅的納稅主體，因而有關(guān)所得稅問題主要考慮其投資者（普通合伙人和有限合伙人）從基金取得收入時(shí)的稅務(wù)處理。根據(jù)合伙人身份、收入類型的不同，其繳納所得稅時(shí)適用的稅目和稅率也會(huì)不同。
合伙企業(yè)對(duì)外投資分回的利息、股息、紅利，根據(jù)《國家稅務(wù)總局執(zhí)行口徑的通知》(國稅函)[2001]84號(hào))，該部分收入不并入合伙企業(yè)收入，而作為投資者個(gè)人的利息、股息、紅利所得，適用“利息、股息、紅利”稅目按照20%的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。
合伙人為機(jī)構(gòu)投資者的，應(yīng)就這部分收入按照自身所得稅率繳納企業(yè)所得稅。
北京市《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的意見》（京金融辦[2009]5號(hào)）規(guī)定，合伙制股權(quán)基金和合伙制管理企業(yè)不作為所得稅納稅主體，采取“先分后稅”方式，由合伙人分別繳納個(gè)人所得稅或企業(yè)所得稅，合伙制股權(quán)基金中個(gè)人合伙人取得的收益，按照“利息、股息、紅利所得”或者“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”稅目征收個(gè)人所得稅，稅率為20%。
天津市《促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展辦法》（津政發(fā)[2009]45號(hào)）規(guī)定，以有限合伙形式設(shè)立的合伙制股權(quán)投資基金中，自然人有限合伙人，根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，按照“利息、股息、紅利所得”或“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅率適用20%。自然人普通合伙人，既執(zhí)行合伙業(yè)務(wù)又為基金的出資人的，取得的所得能劃分清楚時(shí)，對(duì)其中的投資收益或股權(quán)轉(zhuǎn)讓部分，稅率適用20%。
上海市2008年發(fā)布的《關(guān)于本市股權(quán)投資企業(yè)工商登記等事項(xiàng)的通知》（滬金融辦通[2011]10號(hào)）規(guī)定，以有限合伙形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)的經(jīng)營所得和其他所得，按照國家有關(guān)稅收規(guī)定，由合伙人分別繳納所得稅。其中，執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人普通合伙人，按照《中華人民共和國個(gè)人所得稅法》及其實(shí)施條例的規(guī)定，按“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，適用5%—35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率，計(jì)算征收個(gè)人所得稅。不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人有限合伙人，其從有限合伙企業(yè)取得的股權(quán)投資收益，暗中《中華人民共和國個(gè)人所得稅法》及其實(shí)施條例的規(guī)定，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，依20稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。
2010年7月9日深圳市下發(fā)《印發(fā)關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的若干規(guī)定的通知》，對(duì)于有限合伙制PE，個(gè)人LP征收的個(gè)人所得稅為20%。
2014年，深圳地稅局發(fā)布《關(guān)于合伙制股權(quán)投資基金企業(yè)停止執(zhí)行地方性所得稅優(yōu)惠政策的溫馨提示》，表示將按照國務(wù)院清理規(guī)范稅收等優(yōu)惠政策的要求，于2014年12月1日起停止實(shí)施合伙制股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理企業(yè)的個(gè)人所得稅的優(yōu)惠措施。據(jù)此，深圳實(shí)施不到五年的合伙制PE個(gè)人所得稅稅率將由20%調(diào)整為嚴(yán)格按照“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”項(xiàng)目征稅，適用5%-35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率計(jì)征個(gè)人所得稅。
從上述政策來看，北京和天津的政策具有一定的突破，有限合伙人取得的股權(quán)投資收益及股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益，均可以按照“利息、股息、紅利所得”或“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”稅目適用20%稅率計(jì)算征收個(gè)人所得稅。而上海的政策與國家政策范圍一致。
對(duì)于個(gè)人投資者而言，如果選擇投資于有限合伙型私募基金，其從基金分得的利潤(rùn)如果在北京、天津等地，能統(tǒng)一適用20%的稅率，相比于投資公司制私募基金承擔(dān)的40%稅負(fù)率，稅收優(yōu)勢(shì)明顯。
對(duì)機(jī)構(gòu)投資者而言，如果選擇投資有限合伙制私募基金，其從基金取得的收益雖然無需在基金層面繳稅，但需在投資環(huán)節(jié)繳稅；如果選擇投資公司制私募基金，其從基金取得的收益雖然要在基金環(huán)節(jié)繳稅，但基金將稅后利益分配給投資者時(shí)即可作為“免稅收入”。因此，對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言，如果不考慮稅收優(yōu)惠因素，其在兩種組織形式中的稅負(fù)基本相當(dāng)。因此，對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言，應(yīng)該結(jié)合投資經(jīng)營情況、稅收優(yōu)惠政策等綜合考慮所需采取的組織形式，同時(shí)，積極爭(zhēng)取相關(guān)的區(qū)域性、行業(yè)性的優(yōu)惠政策，從而實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的稅務(wù)安排。
文章來源：華稅律師事務(wù)所稅務(wù)籌劃業(yè)務(wù)部
私募基金涉稅處理
增值稅的納稅人可以劃分成兩類，一類是一般納稅人，一類是小規(guī)模納稅人。二者區(qū)分的標(biāo)準(zhǔn)為：工業(yè)企業(yè)，銷售額超過50萬；商業(yè)企業(yè)，銷售額要超過80萬。營改增的試點(diǎn)企業(yè)目前標(biāo)準(zhǔn)是500萬。
上述標(biāo)準(zhǔn)說的是如果公司的銷售額達(dá)到上述的標(biāo)準(zhǔn)就一定是一般納稅人了。如果達(dá)到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，而沒有及時(shí)申請(qǐng)一般納稅人，稅收上會(huì)有處罰的。
如果基金公司它的銷售額沒有達(dá)到上述標(biāo)準(zhǔn)，也是可以自主申請(qǐng)的，向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)提出一般納稅人的申請(qǐng)，一般只要會(huì)計(jì)核算健全，有固定的生產(chǎn)經(jīng)營的場(chǎng)所，即可給予一般納稅人的資格的。
增值稅應(yīng)納稅額等于銷項(xiàng)稅額減去進(jìn)項(xiàng)稅額。
銷項(xiàng)稅額根據(jù)銷售額計(jì)算，按照一定的稅率，一般來說私募的基金有一些涉稅服務(wù)，或者買賣金融商品，是按6%的增值稅稅率來確定銷項(xiàng)稅額的。然后，再減去進(jìn)項(xiàng)稅額，進(jìn)項(xiàng)稅額就是公司里日常一些經(jīng)營活動(dòng)當(dāng)中取得的增值稅專用發(fā)票上面確定的稅額，稅率可能是6%的，可能是3%的，也可能是17%的。
應(yīng)納稅額等于不含增值稅的銷售額乘以征收率，它沒有進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣的問題，這種計(jì)算方式和原來營業(yè)稅的方法比較像。
對(duì)于增值稅來講，公司型的和合伙型的主體從增值稅的納稅主體來說，都是應(yīng)當(dāng)繳納增值稅的單位，二者在增值稅上是不存在差異的，這可以從銷項(xiàng)端和采購端分別來介紹。
私募證券投資基金的主要業(yè)務(wù)可能就是買賣股票、債券，或者是買賣金融商品這樣的一些業(yè)務(wù)，交稅是按照營改增【2016】36號(hào)文的規(guī)定，它屬于金融服務(wù)下面的金融商品轉(zhuǎn)讓服務(wù)的稅目。
金融商品轉(zhuǎn)讓按照文件規(guī)定，是指轉(zhuǎn)讓一些外匯、有價(jià)證券、非貨物期貨和其他金融商品所有權(quán)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。其他金融商品轉(zhuǎn)讓包括基金、信托、理財(cái)產(chǎn)品等各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品和各種金融衍生品的轉(zhuǎn)讓。
那對(duì)于私募證券投資基金來說，金融商品買賣的計(jì)稅方法是按照賣出價(jià)扣除買入價(jià)之后的余額作為銷售額。轉(zhuǎn)讓金融商品出現(xiàn)的一個(gè)正負(fù)差，按照盈虧相抵后的余額作為銷售額。如果說相抵之后是正差，我們就按照規(guī)定繳納增值稅，按照正差除以1.06，再乘以6%，按照這樣的計(jì)算方式。如果是負(fù)差，就轉(zhuǎn)入下一納稅期間，與下一納稅期間的金融商品的銷售額相抵。但是，年末的負(fù)差，是不能轉(zhuǎn)入下一會(huì)計(jì)年度的。
金融商品的買入價(jià)可以選擇按照加權(quán)平均法，或者移動(dòng)加權(quán)平均進(jìn)行核算，但是選擇之后36個(gè)月之內(nèi)不能變更，并且金融商品轉(zhuǎn)讓不得開具增值稅專用發(fā)票。以上就是私募證券投資基金買賣股票、債券的增值稅的計(jì)算方法，這個(gè)方法其實(shí)和原來營業(yè)稅的計(jì)稅方法差不多，只是按照增值稅原則做了一些調(diào)整。
（2）股權(quán)投資基金的銷項(xiàng)
營改增之后，對(duì)于一些企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否征收增值稅現(xiàn)在其實(shí)沒有明文規(guī)定。之前在營業(yè)稅的時(shí)候，財(cái)稅【2002】 191號(hào)文件里面明確的規(guī)定對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓是不征收營業(yè)稅的。
根據(jù)營改增政策的延續(xù)性和國家領(lǐng)導(dǎo)層的指示，股權(quán)轉(zhuǎn)讓今后也是不征收增值稅的。
上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情形，只針對(duì)純股權(quán)轉(zhuǎn)讓，沒有通過像新三板這樣的交易平臺(tái)。股權(quán)基金在退出時(shí)經(jīng)過新三板的轉(zhuǎn)讓，是否交增值稅現(xiàn)在國家稅務(wù)總局尚沒有明確規(guī)定，各地也有不同的政策。
如果股權(quán)是通過新三板進(jìn)轉(zhuǎn)讓，它即具有了金融商品屬性，可以按照金融商品轉(zhuǎn)讓的增值稅目來征收增值稅。
私募股權(quán)投資和私募證券投資的進(jìn)項(xiàng)部分差別不大。購買固定資產(chǎn)、購買的辦公樓等、辦公用品，辦公場(chǎng)所，水電費(fèi)，以及法律、會(huì)計(jì)，或者是稅務(wù)、咨詢服務(wù)的購買，均屬于進(jìn)項(xiàng)范圍。可以取得增值稅專用發(fā)票，抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額。
契約型基金在稅法上采用的是納稅主體征稅原則。由于契約型基金是多方通過基金合同的形式組成，不確認(rèn)它為納稅主體，所以，按照目前的政策來講，不繳納增值稅。但不包括管理人和投資者。
所得稅
按照《企業(yè)所得稅法》來繳納企業(yè)所得稅，和一般的公司繳稅的方式一樣，不再贅述。
根據(jù)財(cái)稅【2008】159號(hào)文的規(guī)定，合伙企業(yè)是以每一個(gè)合伙人作為一個(gè)納稅義務(wù)人，合伙企業(yè)合伙人是自然人的是繳納個(gè)人所得稅，如果合伙人是法人和其他組織的繳納企業(yè)所得稅。合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取“先分后稅“的原則。
前款所稱的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得，包括合伙企業(yè)分配給所有合伙人的所得和企業(yè)當(dāng)年留存的所得。如果分配了一部分，那對(duì)于尚未分配的，當(dāng)年留存的部分也要申報(bào)相關(guān)所得稅。
具體計(jì)算方法大家可以看參看財(cái)稅【2000】91號(hào)和財(cái)稅【2008】65號(hào)文件。
基金管理人可能是公司制的，也有可能是合伙制的，也有可能是個(gè)人。管理人主要的業(yè)務(wù)收入可能包括投資分紅、管理費(fèi)，管理費(fèi)按照一般慣例按照募集金額的2%來收取，還有一部分是超額分成收入，通常按照超額的20%進(jìn)行提取。此外，可能還有一些咨詢收入。
管理人如果是公司，則按前述方法繳納企業(yè)所得稅。
如果是合伙企業(yè)，那就是按照“先分后稅”原則，把所得按照合伙企業(yè)每年做一個(gè)匯算清繳，把類似的利潤(rùn)實(shí)際分配，或者沒有實(shí)際分配的劃到合伙人一方，合伙人直接交稅。
全國各個(gè)地方的規(guī)定不統(tǒng)一，國家稅務(wù)總局未明確規(guī)定，基本上有兩種繳稅方式，
一種是按照20%，股息紅利，或者投資收益這樣來交所得稅。
二是按照生產(chǎn)經(jīng)營所得，就是按照個(gè)體工商戶的5%到35%的稅率來繳納個(gè)人所得稅。
作為一個(gè)基金的管理人，主要收入為募集總金額2%的管理費(fèi)。對(duì)于公司和合伙，需要繳納增值稅，一般納稅人按照6%，小規(guī)模納稅人按照3%。個(gè)人作為管理人，統(tǒng)一按照小規(guī)模納稅人3%來繳納增值稅。
咨詢收入按照6%，或者是小規(guī)模3%的比例來繳納增值稅。
另外一塊比較重要的收入：收益分成，按照增值部分的20%提取。
針對(duì)這一塊增值稅怎么處理？也存在爭(zhēng)議。主要在于對(duì)這個(gè)收益的定性上，是屬于投資收益，還是屬于因提供勞務(wù)所取得的服務(wù)的收入。
對(duì)這一個(gè)性質(zhì)認(rèn)定的不同，會(huì)導(dǎo)致不一樣的稅費(fèi)，若為投資收益，則不需不繳納增值稅，只繳納所得稅。若為類似于服務(wù)、勞務(wù)的收益，除了繳納所得稅之外，還要繳納增值稅。
這里，建議各個(gè)公司，可以把收益的形式寫成從會(huì)計(jì)處理到合同簽訂上都不要體現(xiàn)服務(wù)性的概念，而是體現(xiàn)為投資收益的概念來處理。
基金投資者包括一些機(jī)構(gòu)和個(gè)人。這里面涉及到的收入包括轉(zhuǎn)讓的收入和持有期間的收益，涉及的稅種包括所得稅和增值稅。
對(duì)于公募基金來說，根據(jù)財(cái)稅【2008】1號(hào)和營改增【2016】36號(hào)文基本上可以確定，其相關(guān)投資的一些收入免征增值稅和所得稅。但一般稅務(wù)局可能從自己審慎的角度來考慮，私募基金并不享受這些稅收政策的優(yōu)惠。
取得為股息紅利所得，按照股息紅利所得來繳納個(gè)人所得稅。當(dāng)然，這個(gè)指的是分紅。如果把公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓了，即按照股權(quán)轉(zhuǎn)讓繳納個(gè)人所得稅，它是由支付方進(jìn)行代扣代繳的，如果沒有扣繳義務(wù)人則要自行申報(bào)，稅率也是20%。
若為法人合伙人，收入按照25%來繳納企業(yè)所得稅。
若為個(gè)人合伙人，取得的分紅按前述方法繳納。
若為個(gè)人投資者，從私募基金中獲得的投資收益，沒有扣繳義務(wù)人，按照規(guī)定自行申報(bào)繳納個(gè)人所得稅。很多理財(cái)產(chǎn)品的合同中會(huì)有這樣的一條規(guī)定，就是個(gè)人所得稅是由個(gè)人申報(bào)，基金不負(fù)責(zé)扣繳，實(shí)務(wù)當(dāng)中也是這樣操作的。
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